只有每代人自给自足方案能穩妥應对人口老化下的養老問題

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何濼生
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只有每代人自给自足方案能穩妥應对人口老化下的養老問題

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何濼生 嶺南大學公共政策研究中心主任

香港政府人口政策督導委員會最近的報告顯示,本港的經濟撫養比率是每千名勞動人口,快將要撫養一千零四十二名「老人、不參與經濟活動的成人及兒童」。而撫養比率上升主要是人口老化帶動。由於撫養比率上升的速度有不少不確定性,由爭取全民退休保障聯席提倡的隨收隨支式的養老金恐怕很難獲得政府接纳。

政務司司長林瑞麟在一個午宴上說:縱然人口老化勢難避免,香港可以不同的政策應對挑戰。多個加強退休保障的可行方案亦已提出。然而我們見到的所謂加強退休保障的可行方案,主線仍是為貧窮的長者提供更多支援。此策畧表面上可节省資源,集中火力扶助真正有需要的長者。然而其實該策畧有兩個重大弱點。

其一是真正有需要的長者可能靜悄悄地捱窮捱苦而不懂得去求助求救;又或因自尊心而不願意乞求政府施以援手;又甚至因老年痴呆在家死了也沒有人知道,遑論及時予以援手。

其二是此策畧很可能會引發嚴重的道德危機。由於很多打工仔的強積金金額本已不多,快快用完或大賭一筆,可以很快意又或者賺大錢;而一旦賭場失利或強積金用清,夠窮便可獲政府支援安老。政府根本無法確定到時財力夠不夠應付。如果到時財力夠不夠應付被廹「缩沙」,又會怏及無辜。

筆者早於1997年發表了一篇《全民自資退休方案 》(“A Universal Fully Funded Pension Scheme”) 的文章(載Contemporary Economic Policy, 七月號,頁13-20) ,建議每個同齡羣(即同年出生的人士) 供款给自己養老。這安排有點像強積金。但強積金乃在每個人自己名下;全民自資退休方案的每個同齡羣的供款則由該同齡羣共享。是以每同齡羣的成員都可在有生之年支款。由於每同齡羣均有自己的預期壽命,只要知道基金投資的回報率,就可計算出要供多少款以獲得多少養老金。

全民自資退休方案不須下一輩人士供養上一輩。是以撫養比率的變化完全不會映響方案的可持續性。它完全能解決個人壽命不確定所帶來的風險。

筆者建議全民自資退休方案覆蓋全民,雖然主要由勞資双方共供,而在職人士亦會為在家負責家務的配偶代供,政府亦會為低收入人士代供部份乃至全部的供款。由於供款完全足夠退休後的支款,全民自資退休方案確然是全民自資(Fully Funded)的退休計劃,可持續性有保証。

筆者近年更進一步優化建議,建議政府為每代人的退休基金的投資提供2%的實質回報保証。每当年度實質回報高於2%,政府會向保証回報以上回報徵50%的回報保險費;每当年度實質回報低於2%,政府則會補回基金回報的差額。

很多人担心:在過渡期供款額不足以應付已屆中年以上的人士的養老需要。其實這些人士可把強積金折算為多少年的供款。退休後支款按有效供款年按比例支取養老金。在過渡期當然也可以靠其他的社會安全網協助有需要的人士。

MoneyMan
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Re: 只有每代人自给自足方案能穩妥應对人口老化下的養老問題

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我的觀點是:政府若埋解現代財富,適當地印錢,貸出信用或地產款項,以大數據,人工智能調控平台經濟。常處於有餘經濟,一定能保障老年人有起碼的快樂晚年。
(1) 以住的概念,是政府的收入來源是稅收。政府應量入為出。若收入減少,便應增加稅收,儘量控制福利。因為福利是易發難收。
(2) 現代的概念,是政府可以,也應該適量印錢,刺激和增加有意義的經濟活動。如印錢做基建。化一百億做了一條鐵路,國家資產表上多了一百億固定資產,人民生活更方便,建造鐵路時,提供大量直接和間接就業機會,也能提升技術。經濟效益,遠遠不止一百億。有些經濟學家,只看以後票價的收益來決定應不應建做這鐵路。中國政府用了聰明的口號 -- 要致富先修路。印出來的一百億,會流入民間,令多人致富。
(3) 另一更重要的方法,尤其是在香港:是貸款給地產行業。一幅荒廢農地,價值不高,但若政府准予起樓,地產商便可向銀行借錢。銀行有十元存款,便可借一百元。其中九十元,是無中生有的金錢 (Money from Thin Air)。樓宇建成後,市民買樓,又向銀行借,銀行又可多發行無中生有的金錢。也會用樓宇作抵押。只要樓價不跌,市民不會斷供,銀行可賺無中生有款項的利息。流入市民的借款,令經濟飛騰。匯豐成了世界十大銀行之一,多個炒樓的香港市民,樓宇的收租和升值,比打工的薪金為多。
(4) 若借貸的是國有銀行,財富增加屬全民。收入可能比抽房產稅為多。以升值的房產,支持老年人福利,大有可為。
(5) 香港的反向抵押 (reverse mortgage), 仍不太流行。好像我們在雋悦富貴長者退休屋,把已供完的樓反向抵抻給銀行或政府。(或售出而住雋悦)。百年歸老後,樓宇歸銀行或政府,但換來無患的晚年。
(6) 最新的政府賺錢概念,是互聯網平台經濟。互聯網巨頭如亜里巴巴,騰迅等是戰略資源,不能全由私人或競爭對手控制。政府一定要參與。是計劃經濟和市場監管的必需。這裏的現代財富(有意義的經濟活動),遠比傳統經濟為多。

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